摘要：近日，国家统计局发布消息，8月末，全国商品房待售面积同比下降12%，降幅比上月末扩大1个百分点，楼市库存创下2015年1月以来的新低。按照当前销售速度来看，全国楼市的库存消化周期为5.1个月。

楼市去库存，为何最终成了一二三四线房价全线暴涨？这是必然还是偶然？

1我们都知道，普通商品如果生产过剩，那么“去库存”的唯一方式就是降价。

比如苹果太多了，不降价最终就只能烂在树上；牛奶太多了，降价都不一定能卖得出去，所以我们看到很多奶农宁可倒在路边也不送人，过去我们都以为这是资本家的贪婪行径，其实现在都明白：牛奶本身还有保存和运输成本，送人还要付出更多代价，倒掉反而是损失最小的选择。

但住房不同。房子不是普通商品，而是兼具消费品、投资品和保值品三重属性。

从消费品的层面看，房价无论涨跌对刚需都不会有太大影响；但从投资品的角度看，买涨不买跌是必然的市场铁律，因为决定其购买欲望的是预期收益。

房价一旦上涨，就会产生顺周期的正反馈效应，涨得越猛，买家的情绪就越旺盛。相反，一旦市场出现下行，房价降幅越明显，不但越是无人问津，而且还会引发恐慌式的抛盘效应。

从保值品的角度看，我们的财富主要面临着通货膨胀带来的贬值，以及黑天鹅和灰犀牛带来的不确定的损害，那么人们就有投资某种标的物用来增值保值的需要。房子在中国就是最好的保值品，而这一保值的需求也是建立在房价持续上涨的基础上的。

在中国，房产的投资属性和保值属性，远远大过消费属性，这就决定了在正常市场里，房价所拥有的涨跌互现的自动平衡器功能，在我们这里并不适用。如果考虑到过去二十年房价涨多跌少的现实，给人们普遍带来的预期，我们不难得出一个结论：

楼市去库存只能、而且、必然等同于涨价去库存。换句话说，在中国，楼市去库存，就必然以房价暴涨为结果。

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