地王热高烧不退警惕房企高位加杠杆的风险

合肥家园网 www.hfhome.cn 2016-09-30 08:50:51 来源：合肥家园网综合点击量： 4258

摘要：楼市永远都不缺新闻。深圳6平方米高价蚁笼、密集出炉的地王、高达700%的土地溢价率、上市公司卖学位房保壳等,每个热点背后,大多有一个楼价不跌的预期。

百城土地溢价近90%

2016年无疑是土地牛市。据克尔瑞数据显示,前8月全国地王数量已接近200幅,其中8月地王数量48幅,刷新年内单月新高。“高溢价、高总价、高单价”的三高现象成为常态。

如果说地王是个别现象,代表性不足,百城地价数据则能佐证今年土地市场的热度。数据显示,今年以来百城土地溢价率最高涨至90%,逼近2010年前后上涨水平。值得注意的是,高溢价背景下,土地市场量价背离现象并存。百城住宅用地成交面积较去年同期下降7个百分点,但成交总价同比上涨超50%。

关于本轮土地牛市形成的背景,主要有以下几点:

1、相对宽松的货币政策。2015年国家推出了一系列有利于房地产发展的相关政策,在货币政策方面,2015年央行进行了五次降息、降准;在信贷政策方面,通过宽松的行业和货币政策,鼓励居民部门买房。2015年首套房首付比例最低降至25%、二套房首付比例最低降至40%,较之前大幅下调。今年以来央行更是增加对居民部门信贷的投放,连续几月新增信贷大部分投入房贷。

2、实体经济不振和房价不跌的信仰。相对宽松货币政策条件下,资金涌入房地产市场寻求更高回报率。此外,受益于宽松的信贷政策,居民部门加杠杆买房,寄望进入房地产市场进行个人资产的保值增值。

3、房企宽裕的资金面。停滞3年的房企定增在2014年末再度开启,同时放开的还有公司债发行,都给房企提供便利的融资渠道。此外,去年以来开启的楼市去库存化,楼市量价齐增使得售房款快速回笼,房企的经营业绩和现金流得到改善,这点从房企今年公布的中报可以看出。融资环境宽松、房企经营业绩改善等多重因素叠加助力本轮房价和地价齐涨。

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