信贷飙升经济减速贷款去哪了：房地产行业占用较多

合肥家园网 www.hfhome.cn 2016-08-18 09:05:49 来源：合肥家园网综合点击量： 5925

摘要：今年上半年，我国人民币贷款新增7.53万亿元，比2009年上半年4万亿刺激政策推出时期新增贷款投放量还多1600亿元人民币。

未来宏观政策及经济走向预测

由上可知，贷款主要问题不是数量少，而是投向不合理，所以通过降息来刺激贷款需求对经济效用有限，预计降息可能性不大。就降准来看，由于其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，所以预计央行将主要通过公开市场操作、中期借贷便利来提供流动性和基础货币，预计下半年降准的概率较低，但不排除在汇率贬值预期陡然增大、跨境资金大幅流出情况下降准的可能性。

从财政政策来看，考虑到我国政府负债率和财政赤字率在世界主要经济体中均处于较低水平，政府部门仍有适当加杠杆的空间。下半年将在进一步扩大财政赤字的基础上，强化积极财政政策的定向宽松。一是加大重点领域有效投资。目前我国基础设施和民生领域投资需求空间较大，下半年将继续加大交通运输、电力和水利等重大项目，以及城镇棚户区和城乡危房改造、配套基础设施等建设力度，保证基础设施建设规模，发挥稳增长调结构惠民生的多重作用；二是进一步加快地方政府债务置换和发行。年初至今地方债净发行量已经达到3.5万亿元，其中2.68万亿元用于置换地方政府融资平台贷款(2015年全年置换3.2万亿元)。预计下半年地方债发行将保持类似的速度。

展望未来经济走势，从外部看，世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期，主要经济体经济走势进一步分化，美国经济温和复苏，欧元区复苏基础尚待巩固，日本经济低迷，部分新兴经济体面临较多困难，国际金融市场风险隐患较多，全球贸易仍将低迷。

从内部看，我国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变；但短期内外部环境没有根本好转，国内深层次矛盾难以根本缓解，新旧发展动能的转换需要一个过程，经济运行将继续承压甚至可能突破预期目标区间下限。

如果国内外一些潜在风险演化为现实冲击，部分重要指标特别是民间投资不能有效止跌回稳，经济将可能持续惯性回落。综上，预计下半年国内经济下行压力仍然较大，初步预计全年GDP增长6.6%左右。

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