对于正处于“金九银十”传统销售旺季的地产行业来说，未来国家政策的演变将直接决定其命运。不过，目前国内放松货币政策的迹象和呼声有进一步加强的趋势。这反映到资本市场中，便是地产股的集体“躁动”。从周四(9月25日)开始，地产股便普遍出现大幅上涨；而昨日，涨势更加猛烈，国内地产行业著名的四大金刚——“招保万金”出现久违的集体涨停。截至收盘，地产指数昨日涨幅高达7.79%，远远高于沪深300指数同期0.91%的涨幅。

    分析人士指出，地产板块近期的爆发，主要是预期在“十一”放假期间，国家将对货币政策进行适当调整，放松一定的信贷政策；而如果期间没有出台相关政策，地产板块将可能较大的回落。

    买房意愿持续低迷

    三季度以来，在市场观望情绪加重、买房意愿持续低迷的影响下，全国商品房销售面积开始加速下降，在7月累计销售面积比去年同期下降10.8%的基础上，8月的累计销售面积同比再度下降为14.7%；9月份各大房地产开发商纷纷大打“降价牌”，以求销量有所突破，但从目前情况来看，收效甚微。

    在销售面积下降的同时，8月销售价格更是出现了环比负增长。据国家发改委、国家统计局日前发布的数据，8月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.3%，涨幅降到2007年以来的最低点；而销售价格环比出现负增长，下降0.1%，这是此数据近三年来首次出现环比下降。

    分析人士指出，纵观整个三季度的房地产市场，需求不足仍然是地产行业继续调整的最根本原因。这种需求不足其实背后反映的是，过高的房价超出了普通消费者的购买力，以及宏观经济恶化使得购房者对房价的悲观预期。

    货币政策放松尚不确定

    9月16日，央行宣布“两率双降”。这是央行近4年来首次下调贷款利率，以及近9年来首次下调存款准备金率。在消息宣布后，不少专家均认为，这可能意味着将放松原来从严的房地产信贷政策。

    不过，银河证券地产行业研究员丁文认为，央行本次的“两率双降”对房地产行业是利好，但其影响有限。丁文表示，地产行业还需要进一步的松绑政策出台，方能帮助其走出困境，但目前政策出现变化仍未明确。

    龙头公司值得关注

    上海某大型券商地产研究员表示，由于资金来源与内部管理的优势，以万科A、保利地产(600048，收盘价14.85元)、招商地产(000024，收盘价13.33元)以及金地集团(600383，收盘价6.05元)等为代表的大型房地产开发商，是投资者的首先选择。

    该研究员还指出，无论政策是否放松，这些大公司对“冬天”储备均强于其他中小公司，前期股价出现大幅下跌后，其估值水平已有了相对的优势。

    此外，诸如金融街(000402，收盘价8.7元)、华发股份(600325，收盘价10.04元)和陆家嘴(600663，收盘价14.59元)等行业区域龙头也具备较强的竞争力，投资者不妨多加关注。

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