房地产行业的“马太效应”:让优质房企壮大
合肥家园网 www.hfhome.cn 2008-07-29 00:00:00 来源: 上海证券报 点击量: 524
“凡有的,还要加给他,叫他多余;没有的,连他所有的,也要夺过来。”在一系列宏观调控政策之后,房地产行业也进一步凸显出“马太效应”。
银行贷款、委托贷款、公司债。在信贷紧缩的政策面前,在楼市成交低迷的现实面前,良好的信用(体现在银行贷款)及大股东的支持(体现在委托贷款),将相关上市公司的资金面压力逐步化解,其中规模大、实力雄厚的龙头企业,更是借势凭借发行公司债、增发股份来加大投资力度,实现行业扩张。这在保利地产、苏宁环球等已发布2008年半年报的公司中得到体现。保利地产7月25日发布的半年报显示,公司2008年上半年共实现营业收入53.81亿元,净利润10.34亿元,分别比去年同期增长156%和272%,地产销售面积和销售额亦同比增长三成。
但不容忽视的是,相比于国内6万多家房地产企业,房地产行业的上市公司不足百家,因此其反映的仅是“少数人”的资金现状。与处在“行业金字塔顶端”的上市公司相比,众多未上市的中小开发商们受政策调控的影响无疑更大。据银行专业人士介绍,由于财务不规范、没有合格抵押品,中小企业目前已很难从银行处获得贷款进行经营周转,而这曾是中小企业最主要的资金来源。融资渠道单一、贷款结构不合理的中小开发商,当前面对更多的或是生存压力。
目前,中国房地产企业多达6万家,但总体而言规模偏小,行业集中度也比较分散。而随着信贷紧缩政策的进一步确立,融资能力已成为决定房地产企业竞争力的重要因素,并将成为推动房地产行业整合的主要动力。
有业内人士指出,行业集中度的过度分散对房地产行业的发展十分不利,当前的宏观调控政策在提高房地产行业进入门槛,淘汰信贷风险大、制造成本高、盲目扩张的企业的同时,也留给实力强、规模大、布局完善的企业更广阔的发展空间,使优质公司获得更多扩张和壮大的机会,由此形成的“马太效应”,将更有助于房地产行业健康、有序的发展。
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